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Aug 02, 2023

„Begeisterung würde nicht von Dauer sein“: Milliardär Leon Cooperman sieht Gründe, bei den roten Zahlen pessimistisch zu sein

Wie weit kann gute Stimmung den Markt vorantreiben? Das ist eine Frage, über die Anleger nachdenken sollten, insbesondere wenn sich die Ereignisse so entwickeln, wie die Investmentlegende Leon Cooperman glaubt. Der milliardenschwere Hedgefonds

Wie weit kann gute Stimmung den Markt vorantreiben? Das ist eine Frage, über die Anleger nachdenken sollten, insbesondere wenn sich die Ereignisse so entwickeln, wie die Investmentlegende Leon Cooperman glaubt.

Der milliardenschwere Hedgefonds-Manager hält die aktuelle Aktienrallye nicht für nachhaltig und weist darauf hin, dass sie mehr auf positiver Stimmung als auf etwas Solidem beruht. Darüber hinaus ist er pessimistisch, was die Fähigkeit des S&P 500 angeht, seinen im Januar 2022 seit mehreren Jahren erreichten Höchststand von 4.800 nicht nur zu erreichen, sondern auch zu übertreffen.

Cooperman geht auf Einzelheiten ein und stellt fest, dass der Anstieg der Aktien in diesem Jahr nicht auf verbesserte Fundamentaldaten, sondern vielmehr auf eine verbesserte Stimmung zurückzuführen ist. Die Anleger sind derzeit optimistisch, was Aktien angeht, was sie dazu veranlasst, einzukaufen, auch wenn die Unternehmensgewinne nicht mithalten können. Cooperman warnt davor, dass diese Art von Optimismus nicht von Dauer sein kann und dass, wenn er schließlich ins Wanken gerät, dies mit den steigenden Zinssätzen der Fed zusammenfallen wird. Diese Kombination könnte im Jahr 2024 zu einer Rezession führen.

„Auf dem Markt passieren viele verrückte Dinge. „Ich habe noch nie Bewegungen bei so unbedeutenden Nachrichten gesehen, wie wir sie heute auf dem Markt sehen“, sagte Cooperman und fügt im Hinblick auf eine mögliche Rezession hinzu: „Wenn wir eine haben, könnte sie nächstes Jahr kommen, wenn den Leuten die Mittel ausgehen.“ Geld und die Fed erhöht weiterhin die Zinsen.“

Das soll nicht heißen, dass es derzeit keine guten Investitionen gibt, und Cooperman bleibt stark in Aktien investiert, die er als „gute Werte“ bezeichnet. Wir haben ein paar seiner großen Aktien durch die TipRanks-Datenbank gesichtet, um zu sehen, was die Aktienexperten der Street von diesen Entscheidungen halten. Lass uns genauer hinschauen.

WillScot Mobile Mini Holdings(WSC)

Wir beginnen mit WillScot Mobile Mini Holdings, einem Büroraumunternehmen mit dem gewissen Etwas. WillScot konzentriert sich auf temporäre Gebäuderäume, einschließlich vorgefertigter Büro-, Klassenzimmer- und Lagereinheiten. Es handelt sich um eine interessante Nische, in der Leon Cooperman eindeutig Potenzial sieht – was sich an seinem bedeutenden Anteil an WSC von insgesamt 1.698.951 Aktien zeigt. Nach aktuellen Bewertungen ist seine Beteiligung an WillScot 70 Millionen US-Dollar wert.

Zu den Hauptprodukten von WillScot gehören mobile Büros, Fertigbüros und Büroanhänger. Diese Strukturen lassen sich schnell zusammenbauen, lassen sich einfach an den gewünschten Standorten installieren und bieten modulare Möglichkeiten, sodass vorgefertigte Bürokomplexe mit einer Fläche von mehr als 1.000 Quadratmetern entstehen können. Aufbauend auf dieser Grundlage hat WillScot auch eine Reihe vorgefertigter Klassenzimmer entwickelt und eingeführt, die für K-12- und postsekundäre Einrichtungen geeignet sind. Die Produktpalette des Unternehmens erstreckt sich auf spezielle temporäre Gebäude, darunter explosionsgeschützte Sicherheitskonstruktionen sowie mobile Toiletten und Waschräume. Darüber hinaus bietet das Unternehmen eine Reihe von Lagereinheiten aus Stahl an, die allen Wetterbedingungen standhalten.

WillScot hat seit langem die Angewohnheit, durch Übernahmen zu expandieren, und Anfang dieses Monats gab das Unternehmen bekannt, dass es sowohl die in Kalifornien ansässige Cold Box als auch die in Ohio ansässige A&M Cold Storage übernommen hat. Diese Schritte werden die Fähigkeit von WillScot, Kühllageroptionen bereitzustellen, verbessern und dem Unternehmen etwa 3.500 neue Vermögenswerte bescheren, darunter klimatisierte Container und begehbare Gefrierschränke. Im September letzten Jahres erwarb WillScot Allied Office Trailers and Storage Containers, ein Schritt, der mehr als 8.000 mobile Büros und tragbare Lagereinheiten in die Mietflotte von WillScot einbrachte.

Anfang dieses Monats veröffentlichte WillScot seine Finanzergebnisse für das 2. Quartal 2023, und die Aktie fiel umgehend um 12 % gegenüber dem Höchststand, den sie am Vortag erreicht hatte. Die Ergebnisse des Unternehmens waren nicht schlecht – vielmehr erfüllten sie einfach nicht die hohen Umsatzerwartungen, die durch mehrere Jahre voller Erfolge in der COVID-Ära und nach der COVID-Ära ausgelöst worden waren.

WillScot erzielte einen Umsatz von 582 Millionen US-Dollar, was einem geringfügigen Wachstum gegenüber dem Vorjahr entspricht. Es blieb jedoch um fast 698.000 US-Dollar hinter den Prognosen zurück. Auf der Gewinnseite lag der Non-GAAP-EPS des Unternehmens bei 44 Cent pro Aktie und übertraf damit die Schätzungen um 3 Cent pro Aktie. Wir sollten auch beachten, dass der Gewinn je Aktie im zweiten Quartal um 11 Cent im Jahresvergleich stieg und der Gewinn pro Aktie im ersten Halbjahr 23 mit 1,46 US-Dollar ganze 90 Cent pro Aktie über dem Wert im ersten Halbjahr 22 lag.

Stanley Elliot, 5-Sterne-Analyst bei Stifel, verweist auf die jüngste Erfolgsbilanz von WillScot und beschreibt die Schwäche der Aktie nach den Gewinnen als Chance, sich einzukaufen. Er schreibt: „Angesichts der starken Erfolgsbilanz von WSC glauben wir an die Bestätigung der Umsatz- und Prognosezahlen im Einklang.“ dürfte die Anleger angesichts der hohen Erwartungen verschreckt haben. Wir glauben, dass schwächere Mietkennzahlen für Einheiten auf eine gewisse sequenzielle Abschwächung hindeuten (hauptsächlich im Einzelhandel), aber größtenteils auf eine nicht nachhaltige Auslastung angesichts der Stärke im Jahr 2022 zurückzuführen sind, zusätzlich zu einer viel größeren Flotte aus den jüngsten Fusionen und Übernahmen.“

Zusammenfassend sagt Elliot: „Insgesamt sind wir weiterhin zufrieden mit der Umsetzung von VAPs, Tuck-Ins und Effizienzsteigerungen, die es WSC ermöglicht haben, Flotte und Rate mehr als zu verdoppeln und gleichzeitig einen ROIC von 17 % auf TTM-Basis beizubehalten.“ Wir glauben, dass die Schwäche der Aktien als Reaktion auf den Druck eine attraktive Gelegenheit für längerfristig orientierte Anleger darstellt.“

Elliot beziffert seine optimistische Haltung gegenüber WillScot mit einer Kaufempfehlung und einem Kursziel von 57 US-Dollar, was bedeutet, dass die Aktie in den nächsten 12 Monaten um 38 % steigen wird. (Um Elliots Erfolgsbilanz anzusehen, klicken Sie hier)

Insgesamt sind die Bullen definitiv auf dem Weg zum WSC, wie das Konsensrating „Strong Buy“ der Aktie zeigt – es wird durch fünf einhellig positive Analystenbewertungen untermauert. Die Aktien werden für 41,24 US-Dollar gehandelt und das durchschnittliche Kursziel von 58,80 US-Dollar deutet auf ein einjähriges Aufwärtspotenzial von ~43 % hin. (SehenWSC-Aktienprognose)

Mr. Cooper Group (COOP)

Die zweite Wahl von Cooperman, die wir uns ansehen, ist die Mr. Cooper Group, ein Unternehmen mit Sitz in Dallas, Texas, das in der Hypothekendarlehensbranche tätig ist. Leon Cooperman scheint sich keine Sorgen über die Schwäche im Immobiliensektor oder die geringere Hauskaufaktivität aufgrund höherer Hypothekenzinsen zu machen. Seine Investition in die Mr. Cooper Group beläuft sich auf 240,8 Millionen US-Dollar, was 4.249.000 Aktien entspricht.

Die Mr. Cooper Group verfolgt im Hypothekengeschäft bei der Betreuung, Kreditvergabe und Transaktionsaktivitäten einen kundenorientierten Ansatz. Die Arbeit des Unternehmens konzentriert sich hauptsächlich auf Einfamilienhäuser auf dem US-amerikanischen Immobilienmarkt und es ist einer der größten Immobilienkreditdienstleister in den USA. Die Marke Xome des Unternehmens ist auf der technischen Seite angesiedelt und bietet datengestützte technische Lösungen für Käufer, Verkäufer, Immobilienmakler und Hypothekendarlehensgeber.

Den Zahlen nach ist die Mr. Cooper Group in jeder Hinsicht riesig. Das Unternehmen hat über 4,3 Millionen Kunden, hat Wohnungsbaudarlehen im Wert von 3,8 Milliarden US-Dollar vergeben und seine Tochtergesellschaft Xome hat den Verkauf von mehr als 114.000 Häusern im Gesamtwert von 18,8 Milliarden US-Dollar ermöglicht. Die Mr. Cooper Group ist der größte Nichtbank-Hypothekendienstleister in den USA und der drittgrößte Hypothekendienstleister aller Art; Es gehört zu den 30 größten Hypothekendarlehensgebern auf dem US-Immobilienmarkt.

Diese Grundlage stützte einige solide Zahlen im zweiten Quartal 23. Der Gesamtumsatz des Unternehmens übertraf mit 486 Millionen US-Dollar die Erwartungen um 73,22 Millionen US-Dollar. Unter dem Strich war der Non-GAAP-EPS des Unternehmens mit 1,66 US-Dollar pro Aktie um 45 Cent besser als erwartet.

Für den Analysten Kevin Barker, der die Aktie von Piper Sandler beobachtet, ergeben diese Fakten eine solide Investition. Der 5-Sterne-Analyst schreibt: „Dies war ein weiteres solides Quartal für COOP, da die Erträge besser ausfielen als erwartet, das Unternehmen seine Prognosen für die Erträge aus der Bedienung angehoben hat und es im 2. Halbjahr 2023 eine Reihe einmaliger Gewinne gibt, die den TBV in die Höhe treiben werden.“ Das Servicing-Segment erzielte höhere Gebühren, geringere als erwartete Abschreibungen und höhere Nettozinserträge. Unterdessen verzeichnete das Origination-Segment höhere Margen, da der Wettbewerb auf dem entsprechenden Markt nachließ. Das Management schien hinsichtlich der Aussichten für den Rest des Jahres und bis 2024 optimistisch zu sein und die Kapitalrendite (ROE) stieg deutlich in den zweistelligen Bereich. Insgesamt ein gutes Quartal und unsere These zu COOP bleibt bestehen.“

Mit Blick auf die Zukunft bewertet Barker die COOP-Aktie mit „Übergewichten“ (d. h. „Kaufen“) mit einem Kursziel von 72 US-Dollar, was auf einen Einjahresgewinn von 27 % schließen lässt. (Um Barkers Erfolgsbilanz anzusehen, klicken Sie hier)

Insgesamt erhält COOP laut Analystenkonsens ein moderates Kaufrating, basierend auf fünf aktuellen Analystenbewertungen mit einer Aufteilung von 3 zu 2, wobei „Käufe“ gegenüber „Halten“ bevorzugt wird. Das durchschnittliche Kursziel dieser Analysten liegt bei 67 US-Dollar, was bedeutet, dass die Aktie in den nächsten 12 Monaten gegenüber dem aktuellen Handelspreis von 56,67 US-Dollar um 18 % zulegen wird. (SehenCOOP-Aktienprognose)

Um gute Ideen für den Aktienhandel zu attraktiven Bewertungen zu finden, besuchen Sie „Best Stocks to Buy“ von TipRanks, ein Tool, das alle Einblicke in Aktien von TipRanks vereint.

Haftungsausschluss: Die in diesem Artikel geäußerten Meinungen sind ausschließlich die der vorgestellten Analysten. Der Inhalt dient ausschließlich Informationszwecken. Es ist sehr wichtig, vor einer Investition eine eigene Analyse durchzuführen.